Exotic Stock Options

Exotic Options: A Getaway From Ordinary Trading Opções exóticas são como opções regulares, exceto que eles têm características exclusivas que os tornam complexos. Esses recursos exclusivos se adaptam a situações que, de outra forma, exigiriam alguma engenharia financeira bastante esperta. Situações que exigem um hedge de tudo ou nada. Situações em que um investidor enfrenta o risco de taxa de câmbio e de preço, bem como muitas outras situações, pode ser resolvido com esses pacotes arrumados. Aqui bem ir sobre alguns tipos diferentes de opções exóticas e como eles podem ser usados ​​em seu portfólio. Opções binárias Um binário, ou digital. É definida por seu método de pagamento único. Diferentemente das opções de chamadas tradicionais. Em que os pagamentos finais aumentam incrementalmente com cada aumento no preço dos ativos subjacentes acima da greve. Esta opção fornece ao comprador uma quantia fixa finita nesse ponto e além. Inversamente, com o comprador de uma opção de venda binária, o pagamento de montante fixo finito é recebido pelo comprador se o ativo fechar abaixo do preço de exercício declarado. Se você está tendo problemas para imaginar esse cenário, vamos olhar para um exemplo. Suponha que você compre uma opção de compra binária com um prêmio de 5.50, com um pagamento declarado de 10 em XYZ ao preço de exercício de 50. Vamos avançar rapidamente: é agora a data de validade, e XYZ está em 50,25. Como o ativo subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício de 50, você recebe um pagamento de montante fixo de 10. Inversamente, se XYZ estiver em 49, você não receberá nada. Se XYZ tiver um preço de 120 na data de vencimento, seu pagamento ainda é 10. Neste exemplo, o ticker ficcional XYZ tem um patrimônio como o ativo subjacente. Você encontrará, entretanto, que a maioria de opções negociadas binárias são baseadas nos resultados dos eventos um pouco do que equidades. Coisas como o nível do Índice de Preços ao Consumidor ou o valor do Produto Interno Bruto em uma data específica são geralmente os subjacentes da opção. Como tal, youll encontrar exercício precoce impossível porque as condições subjacentes não terão sido cumpridas. Bermudas Opções O que é aproximadamente a meio caminho entre os Estados Unidos e Europa É um lugar minúsculo chamado Bermuda. Se você está familiarizado com opções, você sabe que há uma diferença entre o que são chamadas opções americanas e opções europeias. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento entre a compra e o prazo de validade. As opções europeias, por outro lado, só podem ser exercidas no termo do prazo. Faz sentido então que as opções de Bermuda se encontrarão em algum lugar no meio. Bermuda opções podem ser exercidas no prazo de validade, bem como certas datas especificadas entre a criação e expiração da vida das opções. Este estilo de opção pode fornecer o escritor com mais controle sobre quando a opção é exercida e fornece o comprador com uma alternativa ligeiramente menos caro para uma opção americana sem as restrições de uma opção europeia (opções americanas exigem um prémio ligeiramente maior devido à sua qualquer momento Recurso de exercício). Opções de ajuste de quantidade As opções de ajuste de quantidade, também denominadas opções quanto para curto, expõem o comprador a ativos estrangeiros, mas fornecem a segurança de uma taxa de câmbio fixa na moeda local do comprador. Esta opção é ótima para investidores que desejam ganhar exposição em mercados estrangeiros, mas que podem estar preocupados com a forma como as taxas de câmbio irão resolver quando chegar a hora de liquidar a opção. Por exemplo, um investidor francês olhando para o Brasil pode encontrar uma situação econômica favorável no horizonte e decidir colocar parte do capital alocado no Índice BOVESPA, que representa a maior bolsa de valores do Brasil. O problema é que o investidor francês está um pouco preocupado sobre como a taxa de câmbio do euro e do real brasileiro pode se estabelecer no ínterim. A solução para este investidor francês é comprar uma opção de compra com ajuste de quantidade na BOVESPA denominada em euros. Esta solução fornece ao investidor a exposição à BOVESPA e permite que o pagamento permaneça denominado em euros. Como um pacote dois-em-um, esta opção inerentemente exigirá um prêmio adicional que está acima e além do que uma opção de chamada tradicional exigiria. Isso proporciona aos escritores de opção de ajuste de quantidade um prêmio adicional se eles estiverem dispostos a assumir esse risco adicional de câmbio também. Vs Benefícios. Desvantagens Quando se trata de opções de preços, as opções tradicionais podem ser preços usando a fórmula Black-Scholes opção de preços. Opções exóticas podem ser preços tão facilmente, pelo menos não com uma medida tão amplamente aceito como o Black-Scholes. Isso pode servir como um benefício, bem como um inconveniente, como o mispricing inerente de opções exóticas podem trabalhar para ou contra o investidor. Outro dilema é a disponibilidade eo risco de liquidez que se assume com opções exóticas. Enquanto algumas opções exóticas têm mercados bastante ativos (a opção binária) outros são na sua maioria instrumentos de balcão fino-negociados. Alguns podem até ser pura transações de dupla parte, sem liquidez, como os nomes são declarados no contrato subjacente. O Bottom Line As opções exóticas possuem condições subjacentes únicas que as tornam adequadas para o gerenciamento de portfólio ativo de alto nível e soluções específicas para cada situação. A fixação de preços complexos destes derivados pode dar origem a arbitragem. Que pode fornecer grande oportunidade para sofisticados investidores quantitativos. Existem muitas variedades de opções exóticas, muito numerosas para descrever aqui, mas se você souber como usá-los, você pode aprender a lucrar com praticamente qualquer cenário de negociação. Opção xótica O que é uma opção exótica Uma opção exótica é uma opção que difere em Estrutura de opções comuns americanas ou européias em termos do ativo subjacente, ou o cálculo de como ou quando o investidor recebe um certo retorno. Opções exóticas são geralmente muito mais complexas do que simples opções de baunilha, como chamadas e coloca que o comércio em uma troca. BREAKING DOWN Opção exótica Devido à complexidade e personalização de opções exóticas, eles comércio over-the-counter e há muitos tipos diferentes de opções exóticas disponíveis. Um tipo é conhecido como uma opção de escolha. Este instrumento permite que um investidor escolha se as opções é uma oferta ou chamada em um determinado ponto durante a vida útil das opções. Porque este tipo de opção pode mudar durante o período de detenção. Ele não é encontrado em trocas regulares, razão pela qual é classificado como uma opção exótica. Outros tipos de opções exóticas incluem: opções de barreira. Opções asiáticas. Opções digitais e opções compostas. entre outros. Exotic Option Examples Embora existam muitos tipos de opções exóticas disponíveis, abaixo estão os detalhes de três dos mais comumente negociados. Opções compostas são opções que dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar outra opção a um preço específico em ou por uma data específica. Normalmente, o ativo subjacente de uma opção de compra ou de venda é um título de capital, mas o ativo subjacente de uma opção composta é sempre outra opção. Composto opções vêm em quatro tipos: chamada em chamada, chamada em colocar, colocar em colocar e colocar em chamada. Esses tipos de opções são comumente usados ​​em mercados de câmbio e renda fixa. As opções de barreira são semelhantes às chamadas e puts simples de baunilha, mas só se tornam ativadas ou extinguidas quando o ativo subjacente atinge certos níveis de preços. Nesse sentido, o valor das opções de barreira salta para cima ou para baixo em saltos, em vez de mudar de preço em pequenos incrementos. Essas opções são comumente negociadas nos mercados de câmbio e de ações. Estas opções exóticas também vêm em quatro tipos: up-and-out, down-and-out, up-and-in e down-and-in. Por exemplo, uma opção de barreira com um preço knock-out de 100 pode ser escrito em uma ação que está negociando atualmente em 80. A opção se comportará como normal a partir de preços que variam de 80 a 99,99, mas uma vez que o preço subjacente ações atinge 100, A opção fica nocauteada e torna-se inútil. Opções Chooser dar ao proprietário um determinado período de tempo para decidir se a opção que eles próprios se tornará uma opção de compra europeus ou uma opção de venda europeia. Esses tipos de opções são geralmente utilizados no mercado de ações, especialmente em índices. Chooser opções são uma ótima opção quando grandes flutuações de preços são esperados em um futuro próximo, e geralmente pode ser comprado por um custo menor do que uma opção de chamada e colocar straddle. What são opções exóticas Opções exóticas - Definição opções exóticas são opções não padronizadas com Condições especiais, a fim de melhor servir as necessidades dos investidores individuais e, normalmente, transaccionadas por OTC. Opções Exóticas - Introdução Existem 2 grandes categorias de opções de compra de ações em Opções Padronizadas e Opções Não Padronizadas. As Opções Padronizadas, ou às vezes conhecidas como Opções Plain-Vanilla, são as opções de compra típicas e as opções de venda negociadas nas bolsas de valores. As opções padronizadas são a forma mais comumente negociada de opções e é o que todo mundo está se referindo ao falar sobre opções de compra e opções de venda na negociação de opções. Opções Não-Padronizadas são opções que vêm com condições especiais, tornando-as mais flexíveis e mais adequadas às necessidades individuais dos investidores. Como as condições adicionais nas Opções Não-Padronizadas podem ser altamente complexas, elas normalmente não são negociadas nas bolsas de valores para fins de negociação de opções. Este tipo de opções não-padronizadas são conhecidas como opções exóticas. Opções exóticas são mais comumente negociados no mercado de câmbio do que no mercado de ações. Opções exóticas também estão lentamente se movendo para fora do mercado de balcão e para as bolsas públicas como eles ganham em padronização e popularidade. Desde 2008, as opções binárias foram aprovadas para a listagem no mercado dos EUA para várias ações e índices. Como as opções exóticas continuam a ganhar popularidade no mundo de negociação de opções, espera-se que mais e mais opções exóticas serão padronizadas para negociação nas bolsas públicas. Opções pessoais Opções exóticas - Tipos Aqui está uma lista não exaustiva de opções exóticas bem conhecidas: Opções de Chooser Opções exóticas que determinam se é uma opção exótica Chamada ou opção de venda somente quando uma data predeterminada é alcançada. Opções de Look-back A criação do fundador do modelo Black-Scholes-Merton, Robert C. Merton. Estas são opções exóticas sem um preço de exercício. O detentor deste tipo de Exotic Options exerce a opção ao melhor preço alcançado durante a vida da opção. Shout Options Exotic Opções com 2 strike prices. Um que foi determinado quando a opção shout foi comprado e outro determinado à discrição do titular durante a vida da opção shout. Asian Options Exotic Opções que compensa com base no preço médio do ativo subjacente em algumas datas específicas. Opções de barreira Opções exóticas que vem à existência ou desaparece quando determinados preços foram atingidos. Opções binárias Opções exóticas que lhe paga uma quantia fixa de dinheiro ou o valor do activo subjacente quando a opção expira no dinheiro. Opções de energia Opções exóticas que lhe pagam um valor igual ao poder do valor do ativo subjacente acima do preço de exercício. Opções de Cesta Opções Exóticas, que é realmente uma opção Planície-Baunilha baseada não em um ativo subjacente, mas em um grupo de ativos subjacentes. Opções de Troca Opções Exóticas dando ao detentor o direito de trocar em espécie de ativo por outro. Extendível Opções Opções exóticas que é uma opção Plain-Vanilla que permite ao titular prorrogar a data de validade. Opções de composto opções exóticas que é realmente uma opção que subjacente é outra opção. Range Options Exotic Opções que pagam com base na diferença entre o preço máximo e mínimo do activo subjacente durante a vida da opção. Spread Options Opções exóticas que tem o spread entre 2 ativos subjacentes como o ativo subjacente. As opções exóticas mais utilizadas na negociação de opções são as opções Look-Back e as opções de barreira. Iniciantes de negociação de opção não deve confundir-se com essas opções exóticas como você não vai estar negociando estas nas trocas. Opções Exóticas - Diferença entre Opções Exóticas Opções Padrão A tabela abaixo resume as principais diferenças entre opções exóticas em geral e opções simples de baunilha. Opções exóticas são - como o nome indica - mais complicadas do que as opções de baunilha comumente negociadas. Por exemplo, as opções exóticas podem ter vários gatilhos que determinam a rentabilidade das opções ou têm mais de um título subjacente. Essas opções geralmente são negociadas em balcão ao invés de trocas de opções tradicionais, como a Chicago Board of Trade (CBOT). Neste artigo, bem dar uma olhada em cinco exemplos de opções exóticas e como eles diferem das tradicionais opções de ações de baunilha. Certifique-se de se inscrever para o livre Boletim informativo TraderHQ bem enviar-lhe conteúdo semelhante semanalmente. Compound Options As opções Compound, ou split-fee, são simplesmente opções sobre opções. Ou seja, os compradores estão comprando o direito de adquirir uma outra opção em um determinado preço e tempo ao invés de patrimônio ou outros ativos subjacentes. Essas opções podem incluir mecanismos de call call (CoC) (Cacall), call on put (CoP) (Caput), put on put (PoP) ou put on call (PoC), proporcionando aos operadores maior alavancagem do que as opções tradicionais. Estas opções são normalmente utilizadas nos mercados de câmbio e de renda fixa, uma vez que há incertezas sobre a proteção de risco de opções. Por exemplo, as opções caput são úteis no mercado de hipotecas para compensar o risco de flutuações da taxa de juros entre o momento em que um compromisso de hipoteca é feita ea data em que as hipotecas estão agendadas para serem entregues ao comerciante. Opções de barreira As opções de barreira mudam de valor em saltos assim que o preço da ação atinge preços predefinidos ou barreiras de tempo. Por exemplo, uma opção pode pagar um prémio de 5 ao preço de exercício se o seu exercício após um mês. Essas opções podem incluir variedades up-and-out, down-and-out, up-and-in e down-and-in dependendo de onde o preço spot começa e onde ele tem que se mover para ser batido dentro ou fora . As opções de barreira são usadas principalmente nos mercados de câmbio e de ações para comprar opções por um prêmio menor. Por exemplo, se um comerciante acredita que um patrimônio vai subir de preço, mas não além de um certo nível, eles podem comprar uma opção de barreira a esse nível e pagar menos prémio do que uma opção tradicional. Eles também podem ser usados ​​na situação oposta ao usar opções de venda. Opção Lookback As opções Lookback têm ganhos que dependem do preço máximo ou mínimo dos ativos subjacentes ao longo da vida da opção. Ou seja, a opção permite que os titulares olhar para trás ao longo do tempo para determinar o montante de recompensa. Os dois tipos de opções lookback são greve flutuante onde o preço de exercício é determinado no vencimento e greve fixa onde o preço de exercício é fixo. Figura 3 Comparação de opções de lookback Fonte: Amex As opções de lookback são mais comumente usadas nas principais ações e futuros de índices norte-americanos, fornecendo aos investidores uma maneira de evitar problemas de timing. Uma vez que eles removem esse risco, essas opções comandam um prémio muito mais elevado do que as opções tradicionais. Opções lookback também são apenas resolvidos em dinheiro, uma vez que envolvem olhar para o passado para determinar a rentabilidade atual e timing timing. Opções do Chooser As opções do Chooser dão ao comprador um período de tempo fixo para decidir se a opção será uma chamada europeia ou opção de venda. Para ações sem dividendo, a mesma estratégia pode ser obtida usando uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício no que é comumente referido como uma estratégia straddle. A diferença é que as opções do chooser não exigem o suporte para pagar por ambas as opções inteiramente. Chooser opções são mais comumente usado quando o comerciante espera grandes flutuações de preços à frente, como durante as decisões da FDA ou litígios de patentes, embora a maioria das opções exóticas são emitidos em maiores índices de ações. Ao contrário de um straddle, os comerciantes podem frequentemente estabelecer opções do chooser em um custo adiantado mais baixo, embora a dinâmica da rentabilidade do comércio possa variar. Opções do arco-íris As opções do arco-íris diferem das opções tradicionais porque estão ligadas a dois ou mais ativos subjacentes. Para que a opção se torne rentável, todos os ativos subjacentes devem se mover na direção prevista. Por exemplo, uma opção de arco-íris pode permitir que o comprador troque 10 ações da MSFT por uma ação da IBM. O que significa que eles ganharam dinheiro se as ações da MSFT subissem em relação às ações da IBM. Figura 5 Rainbow Option Fonte: Amex As opções de arco-íris são mais comumente usadas na valorização dos recursos naturais, uma vez que dependem tanto do preço do recurso natural quanto da quantidade de recursos disponíveis em um depósito. Traders usam opções de arco-íris para apostar tanto no preço quanto na quantidade de um depósito de recursos naturais antes que a opção entre em vigor. Naturalmente, o uso de duas variáveis ​​torna essas opções mais arriscadas do que as opções tradicionais. A linha inferior As opções exóticas fornecem uma maneira grande para que os comerciantes tirem proveito da dinâmica de troca diferente que as opções tradicionais cant o endereço. No entanto, o trade-off é que essas opções quase sempre comércio over-the-counter, são menos líquidos do que as opções tradicionais, e são significativamente mais complicado valor. Os comerciantes devem manter essas questões em mente antes de usar essas opções na negociação ao vivo. Opções exóticas As opções exóticas são instrumentos altamente personalizados que são geralmente criados pelas mesas de balcão dos principais distribuidores de derivativos, a fim de ajudar seus clientes a resolver tipos muito específicos de problemas de negócios. Estas opções - que normalmente têm características incomuns - são o segmento de crescimento mais rápido do mercado de opções. Existem muitos tipos diferentes de opções exóticas na existência hoje, e novos estão sendo criados o tempo todo. Este artigo irá examinar um número deles e como theyre usado para atravessar obstáculos financeiros distintos. Primeiro, no entanto, permite analisar rapidamente alguns terminologia básica que você precisa entender os vários resumos abaixo. A começar, uma opção é um contrato que dá ao seu proprietário (conhecido como o longo) o direito - mas não a obrigação - de comprar (para uma opção de compra) ou de vender (por uma opção de venda) uma determinada quantidade de um subjacente A um determinado preço declarado (chamado de preço de exercício). A opção pode ser exercida pelo longo, quer durante um determinado período de tempo (isto é verdade de uma opção americana) ou na sua data de vencimento (indicativo de uma opção europeia). O vendedor de um contrato de opção (ou o short) deve estar pronto para vender (no caso de uma opção de compra) ou comprar (se for uma opção de venda) o subjacente ao preço de exercício se a opção for exercida pelo longo prazo . O vendedor, portanto, tem uma obrigação contingente para vender (chamar) ou comprar (colocar) se for necessário para fazê-lo pelo longo. Em troca de assumir essa obrigação, o short é pago uma taxa de up-front pelo longo, referido como o preço de opção ou prémio. As opções que seriam de valor se fossem exercidas imediatamente são ditas estar no dinheiro. Por exemplo, uma opção de compra (compra) que permite que um investidor compre uma ação por 30 a ação quando a ação está vendendo no mercado aberto para 40 seria no dinheiro. Se a opção for exercida, o comprador poderia comprar o estoque por 30 e imediatamente virar e revendê-lo por 40, assim, realizando um lucro de 10 por-parte. Por outro lado, se o preço de mercado da ação é, digamos, 25, uma opção de compra com um preço de exercício de 30 seria fora do dinheiro. Porque exercer esta opção não faria sentido. Obviamente, seria tolice usar uma opção para comprar o estoque em 30 quando você poderia comprá-lo para 25 no mercado aberto. Da mesma forma, uma opção de venda (venda) com um preço de exercício de 50 seria no dinheiro se o valor de mercado de ações for 40 e fora do dinheiro se o seu valor for 60. Um investidor longo, com certeza, não usaria uma opção para Vender um estoque em 50 quando poderia ser vendido para 60 no mercado aberto. Finalmente, se o preço de exercício das opções e o valor de mercado do título subjacente forem iguais ou muito próximos, a opção é dita estar no dinheiro. Os investidores que são longas quer call ou put opções têm a opção de exercer ou não as suas opções e, claro, só irá fazê-lo quando o seu benefício. Entenda bem, vamos começar. As opções de look-back dão aos seus proprietários o direito de comprar ou vender o título subjacente ao preço mais atractivo que efectivamente transacciona no mercado à vista durante um período de tempo especificado. Este período de tempo é tipicamente - mas não sempre - o mesmo período de tempo que a vida útil das opções. Como tal, os preços de exercício dessas opções podem, e não, mudar. Quando uma opção de look-back é criada pela primeira vez, o preço de exercício é igual ao valor de mercado então corrente. Como o preço das variações subjacentes, o preço de exercício é reposto para qualquer que seja o valor mais baixo no qual as transacções de valores subjacentes (no caso de uma opção de compra) ou qualquer que seja o valor mais elevado é a que as transacções subjacentes opção). Look-backs também são conhecidos como opções de redefinição. Porque o preço de exercício é constantemente reajustado para a greve mais atraente alcançada durante o período de tempo. Pela sua própria natureza, look-backs são sempre quer no dinheiro ou no dinheiro. A principal aplicação comercial das opções de look-back é permitir aos gestores de carteiras alisar seus resultados. Por exemplo, em anos em que eles têm significativamente superado seu índice. Eles podem comprar look-back chamadas e coloca que expiram no próximo ano. Ao fazê-lo, theyll ter um pouco do retorno do ano atual e usá-lo para empilhar o baralho em seu favor para o ano seguinte. Opções binárias (também conhecidas como digitais) têm uma recompensa fixa se a opção acaba sendo no dinheiro em expiração, independentemente da extensão em que está no dinheiro. Por exemplo, vamos assumir uma opção binária é escrito que paga 1.000.000 se o preço da ABC, Inc. s, estoque é superior a 75 por ação no final de um ano. Não importa se o estoque está em 75.125 ou 220 quando a opção expira, o pagamento será ainda 1.000.000. O valor de opções binárias é calculado como o payoff multiplicado pela probabilidade de que a opção estará no dinheiro na expiração, descontado de volta até hoje. As opções binárias têm várias aplicações comerciais. Talvez uma empresa tenha um programa de bônus executivo que concede a sua gerência sênior 5.000.000 se suas ações sobe em cinqüenta por cento nos próximos dois anos. A empresa poderia hedge o custo do programa de compensação através da compra de uma opção binária com um payless 5.000.000. Para esta opção, a recompensa será 5.000.000 se a opção acaba no dinheiro ou nada se não. As opções de Bermuda são um híbrido entre opções americanas e européias. Ao contrário das opções americanas (que podem ser exercidas a qualquer momento durante um período especificado) e as opções europeias (que só podem ser exercidas no vencimento), as opções das Bermudas podem ser exercidas antes do vencimento, mas somente em certas datas. A aplicação mais comum dessas opções é a proteção das opções de compra embutidas encontradas em títulos. Uma vez que callable obrigações normalmente só pode ser chamado em determinados dias, os investidores que possuem eles não precisam para cobrir o risco de chamada a cada dia - apenas as datas de chamada específica. Opções de barreira são opções que são ativadas ou desativadas quando o preço do título subjacente passa por algum valor predefinido (a barreira). Opções de barreira têm oito variedades diferentes: Up e em call - uma opção de chamada thats ativado se o preço do subjacente sobe acima de um determinado nível de preço. Up and out call - uma opção de compra que é desativada se o preço do subjacente sobe acima de um determinado nível de preço. Down e na chamada - uma opção de chamada thats ativado se o preço do subjacente cai abaixo de um determinado nível de preço. Down and out call - uma opção de compra que é desativada se o preço do subjacente cai abaixo de um determinado nível de preço. Up e em put - uma opção de venda thats ativado se o preço do subjacente sobe acima de um determinado nível de preços. Up e out put - uma opção de venda thats desativado se o preço do subjacente sobe acima de um determinado nível de preços. Down e em put - uma opção de venda thats ativado se o preço do subjacente cai abaixo de um determinado nível de preços. Down e out put - uma opção de venda que é desativado se o preço do subjacente cai abaixo de um determinado nível de preços. O valor dessas opções depende não apenas do valor do valor de garantia subjacente à expiração da opção, mas também do caminho que o subjacente leva antes da expiração. Eles são, portanto, conhecidos como caminho-dependentes opções. O preço de exercício destas opções muda se o preço do subjacente passar por um preço de barreira. Theyre escrito tipicamente de modo que o preço de exercício das chamadas seja abaixado e o preço de exercício de puts seja levantado. Por exemplo, um preço de exercício de opções de compra de 100 pode cair para um preço de restrike de 65 se o preço do título subjacente cair abaixo de 75. Opções asiáticas são muito semelhantes aos look-backs, com a exceção de que enquanto look-backs são baseadas Sobre o preço mais alto ou mais baixo durante um período de tempo, os asiáticos são baseados em um preço médio. Essas opções podem ser divididas em duas categorias: opções de ataque asiático e opções de expiração asiáticas. Com uma opção de greve da Ásia, o preço de exercício não é um preço definido, em vez disso, é a média dos preços a que o título subjacente negocia durante um determinado período de tempo. Por exemplo, a fórmula para o preço de exercício de uma opção de chamada de ataque asiática pode ser calculada como a média de todos os preços em que os negócios subjacentes entre o início das opções eo seu vencimento. Um valor terminal de opções de expiração asiática também não é um único valor fixo, mas é, em vez disso, a média dos preços em que as operações subjacentes ao longo de um período de tempo especificado. Poderá ser calculado desta forma: a média dos preços de fecho durante as duas semanas finais antes da expiração da opção. As opções compostas proporcionam aos seus proprietários o direito de comprar ou vender outra opção. Essas opções criam posições com maior alavancagem do que as opções tradicionais. Existem quatro tipos básicos de opções compostas: Ca-call - o direito de comprar uma chamada. Pu-call - o direito de vender uma chamada. Ca-put - o direito de comprar um put. Pu-put - o direito de vender um put. Há apenas uma aplicação de negócios comum que as opções compostas são usadas para - para hedge de lances para projetos de negócios que podem ou não ser aceitos. Perpétuo Zero Opções Como o nome indica, perpetual zero opções nunca expiram, e eles têm um strike preço igual a zero. O direito perpétuo de comprar um título subjacente a um preço zero tem o mesmo valor que o próprio título subjacente (a menos que o subjacente pague dividendos ou juros). Por exemplo, o direito perpétuo de comprar um estoque de crescimento que está vendendo atualmente em 45 para 0 vale, obviamente, 45. Perpétuo zero opções são freqüentemente usados ​​para extrair o valor das posições de ações que o proprietário não quer vender por razões fiscais Ou por motivos de controle corporativo. Por exemplo, vamos supor que o fundador de uma empresa de tecnologia possui um milhão de ações de um estoque que está vendendo por 30 por ação. A base de custo dos proprietários é zero, assim qualquer produto da venda seria 100 tributável. O proprietário quer liberar a riqueza thats nesta posição estoque, mas não quer realmente vender o estoque. Assim, o proprietário em vez disso vende uma opção de chamada permanente zero strike contra a posição. Ao vender tal opção, o proprietário efetivamente transfere todos os ganhos ou perdas futuros para o comprador da opção. As opções de atraso são opções nas quais o preço de exercício não é definido quando a opção é criada. Em vez disso, o preço de exercício é ajustado para igualar o preço atual de mercado subjacente em algum tempo predefinido no futuro. Theyre frequentemente usado para hedge certos tipos de opções executivas. Com uma opção de escolha, o longo é fornecido a oportunidade de decidir se a opção é ser uma chamada ou um colocar em algum momento após a opção é realmente adquirido. A data de seleção pode ser qualquer data após a criação da opção, até e incluindo sua data de expiração. As opções do Chooser são usadas como jogadas de volatilidade e são compradas quando o comprador espera que a volatilidade do título subjacente aumente, mas é incerto quanto à direção. Opções de Contingent Premium São instrumentos em que o longo não paga inicialmente a opção. Em vez disso, o longo paga apenas se a opção acaba sendo no dinheiro. Qualquer opção, exótica ou não, pode se tornar uma opção de prêmio contingente pelo consentimento mútuo do comprador e do vendedor. O conteúdo deste site é fornecido apenas para fins informativos e não é aconselhamento legal ou profissional. As tarifas publicadas neste site são fornecidas pelo anunciante de terceiros e não por nós. Nós não garantimos que os termos ou as taxas de empréstimo listados neste site são os melhores termos ou taxas mais baixas disponíveis no mercado. 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